储能大厂新签 206GWh 大单，只有 16GWh 能落袋为安，亿纬锂能这轮舞剑，意在美国 AIDC 数据中心

亿纬锂能与Fluence签下储能供货协议，其海外市场拓展策略正面临实际落地效果的检验。

根据公开信息，9月18日，亿纬锂能发布公告，与Fluence就2027年至2031年期间206GWh的电池供应签署框架协议。 然而，其中仅有2027年的16GWh为确定承诺，其余190GWh属于预留产能，具体规格、价格及交付细节有待后续订单明确。

在储能规划总产能接近2000GWh、全球实际需求约为1026GWh的背景下，这笔交易的关键并非数字本身，而是亿纬锂能的应对策略——利用海外产能承接海外订单，将过剩压力转化为满足属地化交付的准入门槛。

01

206GWh并非确定收入

市场容易将206GWh视为确定收益，但该协议本质上更像一种产能期权。以314Ah储能电芯均价约0.365元/Wh估算，2027年16GWh对应的收入约为58亿元。亿纬锂能2026年上半年储能出货量已达44.46GWh，这一规模并不突出。

真正值得关注的是2028年至2031年190GWh预留容量的排他性安排：Fluence锁定了亿纬海外基地的远期产能，但实际执行程度取决于美国储能市场的增长情况。 亿纬需提前建设海外产能，而Fluence则牺牲了多源采购的灵活性。双方均面临约束与风险。

关键前提在于美国AI数据中心储能需求是否会爆发。国盛证券测算显示，2026至2028年，AIDC配储将带动美国储能需求增量分别为10GWh、27GWh和39GWh，占美国总需求的15%、38%和40%。Fluence已与两家全球主流超大规模数据中心签署主供应协议，其数据中心储能项目储备环比增长30%至12GWh。亿纬通过绑定Fluence间接切入这一领域，但兑现节奏仍不确定。

02

过剩的是低端产能

而非全部产能

2026年，国内储能电芯规划总产能接近2000GWh，而全球实际需求约为1026GWh，几乎翻倍过剩。有关部门已启动产能摸底，并对规划阶段的新建项目暂缓审批。

然而，产能过剩并非均匀分布。全行业加权产能利用率约为65%，头部企业接近满产——宁德时代达96.9%，亿纬锂能为86.18%，而中小及低端产线的利用率不足50%。协鑫锂电首席市场官邓松在接受中国能源报采访时直言，头部储能电芯依然“一芯难求”，314Ah、587Ah、790Ah规格均存在短缺。

因此，当前行业的问题并非简单的需求不足，而是产能错配。低端同质化产能在价格战中消耗，而高端大电芯仍然紧张。 亿纬能获得Fluence五年框架协议，核心不在于报价低，而在于其628Ah大电芯已实现量产，且马来西亚基地的储能产能已落地。这是中小厂商短期内难以复制的能力组合，但并非长期不可复制。

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出海门槛从关税变为属地化交付

这笔交易揭示了正在成型的竞争规则：企业出海的准入门槛正从关税成本转向属地化交付能力。

据了解，自2026年1月1日起，美国对华储能电池的301关税将从7.5%上调至25%，叠加最惠国基础关税及附加关税，综合税率达48.4%。更关键的是，IRA法案下的FEOC规则进一步收紧：若项目由中方持股超75%的企业控股，或成本中55%以上技术来自中方控股企业，将无法享受税收抵免。单纯从中国出口电池到美国，已不仅是成本问题，而是市场准入问题。

亿纬的应对方式是利用马来西亚基地的产能进行交付。据悉，马来西亚二期储能工厂已于2026年初投产，规划年产能10GWh；三期38GWh项目于8月开工。加上匈牙利基地计划2027年投产的30GWh，其海外储能产能规划接近80GWh。通过东南亚产能交付美国订单，可规避“中国产”关税加征，并满足FEOC产地合规要求。

不过，这条路并非亿纬独有。海辰储能于2025年8月已从美国得州工厂供应储能系统，远景科技在田纳西州的生产线也已投产。差别在于速度和规模：谁先形成海外规模，谁就能在客户认证和交付周期上占据先手。

亿纬2026年上半年海外收入占比升至25%，毛利率反超国内1.56个百分点。海外高毛利正在兑现，但能否持续仍取决于产能利用率和政策环境。

04

并非单方面利好

从Fluence角度看，这份框架协议以较低的初期承诺锁定了亿纬的海外远期供应，同时保留了后续订单的定价和规格决定权。 它获得了供应安全，但牺牲了多源采购的灵活性。

从亿纬角度看，公司获得了进入美国市场的优先入场券，但代价是提前建设海外产能，并承担工厂爬坡、良率、当地供应链、汇率和管理半径等风险。 若美国AIDC储能需求不及预期，或政策进一步收紧，190GWh的预留容量可能长期停留在纸面上。

从行业角度看，信号比订单本身更重要。在国内价格战持续消耗利润的背景下，出海已从增量选项变为生存必需。

然而，路径选择呈现出明显分化：有的在东南亚设厂进行关税套利，有的直接在美国建厂实现属地化交付，还有的如宁德时代在欧洲布局钠电走技术差异化路线。共同点是，没有海外制造能力的企业正被排除在海外大单的竞争之外。

对此，预见能源的评价是：先手不一定等于胜势。

亿纬锂能与Fluence的206GWh框架协议，不应简单解读为确定性利好。它更像储能企业竞争范式切换的标志——从产品出口到属地化交付，从总量过剩到结构稀缺，从价格竞争到合规、产能和交付能力的综合竞争。 用户可通过开元棋牌入口查阅更多行业动态。

亿纬凭借马来西亚等海外基地拿到了先手，但先手不等于胜势。最终兑现程度取决于美国AIDC储能需求、政策稳定性、海外工厂执行效率及全球竞争对手的扩产节奏。没有海外产能可能被边缘化；但有海外产能也不等于安全，真正的考验在于订单质量、产能利用率和盈利能否同步兑现。

本文来自微信公众号“预见能源”，作者：王梦娇，36氪经授权发布。